ファンデリーの目標株価

ポートフォリオ3位の主力株、ファンデリー3137。

株価の成長期待は○。

生活習慣病患者や予備軍向けに健康食を宅配。
医療機関等にカタログ配布、無料紹介で成長。

マザーズ上場、自己資本比率63.7%、時価総額105億。
18/3期売上33億、営業6.4億、経常6.5億、当期4.2億。
19/3期売上33億、営業7.1億、経常6.9億、当期4.4億。
20/3期予想売上48億、営業9.3億、経常7.8億、当期5.0億。
21/3期四季報予想売上70億、営業13.6億、経常13.0億、当期8.2億。

柱の定期注文型の健康弁当は前期末のテレビ放映が貢献。
味が薄いという評判をよく聞きますが、
メインターゲットの生活習慣病患者にはそれが最適なんでしょう。

12月に新工場の稼働を計画。
3Qまでは売上漸増で、4Qに爆増を計画。
それにあわせて20/3月に3円の初配当を発表。
工場稼働による安定成長への自信のあらわれ。

新工場では味を訴求する弁当を開発するとのことで、
薄味弁当を食べざるを得なかった患者たちにはきっと好評をえると思います。

高齢社会が一層進むことを考えると潜在マーケットは非常に大きいと思います。

そのわりにこれまでの売上成長スピードが遅く、会員数の伸びも緩やかでした。

供給能力は工場の稼動で飛躍的に伸びますが、販売先がそこまであるのかが疑問です。
ここが明らかになれば、一気にブレイクしていくのでしょうか。

7月末に発表される2Q決算でその辺りのヒント
(販管費の増加とか会員数の伸びとか)が出ているといいのですが。

7/26時点株価1,492円

20/3期予想PER19.1倍

21/3期予想PER11.6倍

21/3期予想に蓋然性がでてこれば、21/3期予想対比で足元のPERにちかい
2,400円程度をめざせるのではと思います。